银行间债券市场ppn（债券投资易错题及答案）

银行间债券市场是指由中央银行和商业银行组成的金融市场，是我国债券市场的主要组成部分。其中，PPN（Preferred Preferred Stock）是指优先股型债券，是一种新型债券工具。PPN的发行主体一般为商业银行，其投资对象为机构投资者和个人高净值客户。

PPN的主要特点是：一、优先级高，其优先级仅次于普通股，高于债券；二、收益率高，其收益率通常高于同期限的债券；三、流动性好，可在二级市场流通交易；四、债券投资易错，投资者需谨慎分析。

那么，投资PPN容易犯哪些错误呢？

易错题一：PPN的收益率高于同期限的债券，这是否意味着PPN的风险也比债券高？

答案：PPN相对于同期限的债券确实具有较高的风险，但也要具体情况具体分析。PPN的收益率比债券高，是因为它的优先级高于债券，但如果发行机构的信用等级下调，PPN的风险也会随之上升，收益率也会下降。所以投资者在选择PPN时，需要仔细分析发行机构的信用状况，以及债券的评级情况。

易错题二：PPN的流动性好，是否意味着随时都可以买卖？

答案：虽然PPN在二级市场可以流通交易，但其市场流动性并不一定好。由于PPN的发行对象主要为机构投资者和个人高净值客户，因此其交易量相对较小，市场价格容易受到大额交易的影响。而且，如果投资者在发行初期购买了PPN，而在后期需要卖出时，可能会遇到市场买盘不足的情况，导致卖出价格较低。所以投资者在选择PPN时，需要考虑其流动性，以及是否有必要提前卖出。

易错题三：PPN的优先级高于债券，是否意味着不会发生违约风险？

答案：PPN虽然优先级高于债券，但也存在违约风险。一般来说，PPN的发行机构会在发行时设定一些风险控制措施，例如设立担保物、提高质押比例等，以保证PPN的安全性。但如果出现了未预料到的风险，例如金融市场大幅波动、发行机构信用状况恶化等，仍然有可能导致PPN的违约风险。因此，投资者在选择PPN时，也需要考虑其违约风险。

总之，PPN作为一种新型债券工具，具有收益率高、优先级高、流动性好等特点，但也存在不少投资风险。投资者在选择PPN时，需要仔细分析发行机构的信用状况、债券的评级情况、流动性等因素，以保证自己的投资安全。